上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)2019年第1次審議會(huì)議于2019年6月5日下午召開(kāi)。同意深圳微芯生物科技股份有限公司、安集微電子科技（上海）股份有限公司、蘇州天準(zhǔn)科技股份有限公司3家公司發(fā)行上市（首發(fā)）。

　　根據(jù)制度安排，科創(chuàng)板的發(fā)行上市審核要經(jīng)過(guò)受理、問(wèn)詢(xún)、上市委審議、證監(jiān)會(huì)注冊(cè)、發(fā)行上市5個(gè)環(huán)節(jié)。這3家企業(yè)距離注冊(cè)及發(fā)行上市僅一步之遙，科創(chuàng)板大幕即將拉開(kāi)。

　　上市審核重要環(huán)節(jié)

　　記者從上交所獲悉，此次每家公司審議時(shí)間持續(xù)1個(gè)小時(shí)至2個(gè)小時(shí)，審議會(huì)議結(jié)束時(shí)以上市委會(huì)議公告形式宣布審議結(jié)果。在發(fā)行上市審核中，上市委審議會(huì)議是重要環(huán)節(jié)。

　　上交所制定頒布的《科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》和《科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)管理辦法》，對(duì)科創(chuàng)板上市委的主要職責(zé)、運(yùn)行機(jī)制和審議方式作了明確具體規(guī)定。在發(fā)行上市審核中，上市委主要側(cè)重于審議上交所發(fā)行上市審核機(jī)構(gòu)出具的審核報(bào)告及發(fā)行上市申請(qǐng)文件，就審核報(bào)告的內(nèi)容和發(fā)行上市審核機(jī)構(gòu)提出的初步審核意見(jiàn)充分討論后合議，按照少數(shù)服從多數(shù)的原則，形成同意或不同意發(fā)行上市的審議意見(jiàn)。

　　按照規(guī)定，上交所將結(jié)合上市委審議意見(jiàn)，出具同意發(fā)行上市的審核意見(jiàn)或者作出終止發(fā)行上市審核的決定。上交所如作出同意發(fā)行上市的審核意見(jiàn)，將按程序報(bào)送證監(jiān)會(huì)履行發(fā)行注冊(cè)程序；作出終止發(fā)行上市審核決定的，將按規(guī)定終止發(fā)行上市審核程序。

　　上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，科創(chuàng)板上市委在發(fā)行上市審核中的職責(zé)定位和審議機(jī)制，是按照設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的市場(chǎng)化、法制化改革精神，總結(jié)借鑒境內(nèi)外發(fā)行審核職責(zé)安排利弊得失的實(shí)踐基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)的。相關(guān)具體制度安排，著重考慮了以信息披露為中心的發(fā)行上市審核理念下，交易所上市審核機(jī)構(gòu)審核、上市委審議、證監(jiān)會(huì)發(fā)行注冊(cè)3個(gè)環(huán)節(jié)職責(zé)的有效配置，既要發(fā)揮各自的功能優(yōu)勢(shì)，有機(jī)銜接，也要合理分工，避免不必要的重復(fù)審核。

　　“按照相關(guān)制度規(guī)定，審核企業(yè)是否符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，首先由交易所審核機(jī)構(gòu)承擔(dān)主體責(zé)任，提出初步審核意見(jiàn)，把好第一道關(guān)口。上市委首先需要審議交易所審核機(jī)構(gòu)提出的審核報(bào)告和初步審核意見(jiàn)，重點(diǎn)從審核機(jī)構(gòu)的審核問(wèn)詢(xún)是否有重大遺漏、發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)的回復(fù)是否充分、審核機(jī)構(gòu)初步意見(jiàn)的形成過(guò)程和判斷依據(jù)是否合理，相關(guān)信息披露文件是否有利于市場(chǎng)判斷和投資者決策等角度，發(fā)揮把關(guān)和監(jiān)督作用?！鄙辖凰嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　　據(jù)悉，科創(chuàng)板上市委的審議會(huì)議，將按照現(xiàn)有規(guī)則規(guī)定組織召開(kāi)。每次審議會(huì)議由5名委員組成，召集人采取輪值制度，委員按抽簽確定，并需滿(mǎn)足相關(guān)專(zhuān)業(yè)和界別結(jié)構(gòu)要求。上市委審議會(huì)議將形成審議意見(jiàn)并經(jīng)參會(huì)委員現(xiàn)場(chǎng)確認(rèn)，上市委問(wèn)詢(xún)問(wèn)題和審議結(jié)果將及時(shí)向市場(chǎng)公告。

　　繼續(xù)刨根問(wèn)底

　　科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)發(fā)布的《科創(chuàng)板上市委2019年第1次審議會(huì)議結(jié)果公告》顯示，科創(chuàng)板上市委對(duì)深圳微芯生物科技股份有限公司發(fā)出的審核意見(jiàn)為：報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人2016年至2018年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為502.60萬(wàn)元、1130.00萬(wàn)元、1897.61萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合2019年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況以及未來(lái)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售預(yù)計(jì)情況、研發(fā)項(xiàng)目和在建工程預(yù)計(jì)完成情況、深圳坪山生產(chǎn)基地用房土地使用權(quán)取得成本、代建成本預(yù)計(jì)情況等，補(bǔ)充披露未來(lái)是否存在虧損的較大可能性，如存在，相關(guān)信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示是否充分。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。對(duì)蘇州天準(zhǔn)科技股份有限公司的審核意見(jiàn)為：請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露對(duì)存貨相關(guān)會(huì)計(jì)處理必要的風(fēng)險(xiǎn)提示；請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露與可比公司的產(chǎn)品和技術(shù)基礎(chǔ)存在的差異。

　　此外，科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)還對(duì)3家公司提出了問(wèn)詢(xún)主要問(wèn)題。例如，對(duì)蘇州天準(zhǔn)科技股份有限公司提出：招股說(shuō)明書(shū)披露，發(fā)行人行業(yè)定位為機(jī)器視覺(jué)行業(yè)，視覺(jué)傳感器是整個(gè)機(jī)器視覺(jué)系統(tǒng)信息的直接來(lái)源，是機(jī)器視覺(jué)行業(yè)的關(guān)鍵要素，但發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)未使用自產(chǎn)傳感器。另外，國(guó)內(nèi)上市公司中目前尚未出現(xiàn)以機(jī)器視覺(jué)為核心技術(shù)或與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相同的企業(yè)。但發(fā)行人的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手部分又披露了精測(cè)電子、賽騰股份等公司，并將這些公司作為可比公司比較數(shù)據(jù)。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：發(fā)行人自主研發(fā)的視覺(jué)傳感器產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)存在哪些困難和不利因素，發(fā)行人未來(lái)是否仍將采用外購(gòu)核心零部件的經(jīng)營(yíng)模式；行業(yè)分類(lèi)和產(chǎn)業(yè)鏈定位的準(zhǔn)確性及相關(guān)信息披露的準(zhǔn)確性；發(fā)行人提供的產(chǎn)品、技術(shù)基礎(chǔ)與可比公司是否存在重大差異。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)發(fā)表明確意見(jiàn)。

　　再如，對(duì)安集微電子科技（上海）股份有限公司提出：報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人的研發(fā)費(fèi)用分別為4288萬(wàn)元、5060萬(wàn)元以及5363萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比重均超過(guò)20%，主要由人力成本、物料消耗、折舊與攤銷(xiāo)等構(gòu)成。其中，在研發(fā)費(fèi)用中的折舊和攤銷(xiāo)占到發(fā)行人總折舊攤銷(xiāo)的70%左右。截至2018年12月31日，發(fā)行人及其子公司擁有授權(quán)發(fā)明專(zhuān)利190項(xiàng)，但均為2014年及之前取得。請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明：研發(fā)費(fèi)用中的折舊攤銷(xiāo)占公司總折舊攤銷(xiāo)金額比較高的合理性？是否存在將實(shí)際生產(chǎn)用設(shè)備折舊計(jì)入研發(fā)費(fèi)用，從而導(dǎo)致毛利率虛高的情形？研發(fā)費(fèi)用的加計(jì)扣除數(shù)與實(shí)際歸集的研發(fā)費(fèi)用存在較大差異的原因及合理性。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表明確意見(jiàn)。

　　上會(huì)并非有意挑選

　　據(jù)公開(kāi)資料顯示，微芯生物是一家創(chuàng)新型生物醫(yī)藥企業(yè)，主要為患者提供可承受的、臨床亟需的原創(chuàng)新分子實(shí)體藥物。天準(zhǔn)科技專(zhuān)注智能工業(yè)的視覺(jué)、自動(dòng)化領(lǐng)域,為精密制造業(yè)客戶(hù)提供工業(yè)自動(dòng)化與智能化的產(chǎn)品與解決方案。安集科技主營(yíng)關(guān)鍵半導(dǎo)體材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，目前產(chǎn)品包括不同系列的化學(xué)機(jī)械拋光液、光刻膠去除劑等。

　　記者查閱相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，從問(wèn)詢(xún)情況來(lái)看，這3家企業(yè)中僅有微芯生物有過(guò)3輪問(wèn)詢(xún)，安集科技、天準(zhǔn)科技僅有2輪問(wèn)詢(xún)。而且無(wú)論從企業(yè)曝光率、排隊(duì)次序、保薦機(jī)構(gòu)實(shí)力來(lái)看，這3家企業(yè)都不算靠前。有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，這3家公司首批上會(huì)，原因可能是問(wèn)詢(xún)回復(fù)已經(jīng)合格，審核流程先走完了，或許并不是上交所科創(chuàng)板審核中心故意挑選出來(lái)的。

　　信達(dá)證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德在接受經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，一方面，科創(chuàng)板的發(fā)行上市審核應(yīng)該看中公司的成長(zhǎng)性、創(chuàng)新性和未來(lái)前景，不能一味只看中公司的盈利等現(xiàn)狀；另一方面，3家企業(yè)也不應(yīng)因首批上會(huì)而被網(wǎng)開(kāi)一面，從嚴(yán)審核有利于防止科創(chuàng)板IPO企業(yè)產(chǎn)生堰塞湖現(xiàn)象，做到“該通過(guò)的通過(guò)，該否決的就否決”，以更加嚴(yán)格、公正、公平的方式審核。