5月14日，瀘州老窖股份有限公司(以下簡稱瀘州老窖)2019第一次臨時股東大會在瀘州召開。瀘州老窖董事、監(jiān)事、高管以及投資人共同出席了此次會議。會上，瀘州老窖方就股東和投資人關心的問題進行了交流，核心內容如下：

　　1問：瀘州市酒業(yè)提出了千億計劃，其中瀘州老窖2019年的增長目標是25%;請問根據(jù)上市公司的口徑，瀘州老窖主力產品有何規(guī)劃?

　　瀘州老窖：瀘州打造白酒千億產業(yè)，瀘州老窖擁有義不容辭的責任。總體而言，我們?yōu)o州老窖正在一步一個腳印、腳踏實地的去做。目前已經到第二季度，現(xiàn)在瀘州老窖發(fā)展速度非常良性的，而且市場整體情況也很好。

　　對于瀘州老窖來說，在產業(yè)里面要感謝茅臺創(chuàng)造的空間，也要感謝消費者給予了的機會，我們應該在這個前提之下，通過調研市場的真實數(shù)據(jù)，從而制定相應的戰(zhàn)略，對應的就要跟上茅、五等優(yōu)秀企業(yè)的發(fā)展步伐。雖然我們年報披露了15-25%的增長目標，但我們市場發(fā)展上不會有所保留，還是要保持20%往上走的增長速度。所以，不管是國窖1573、特曲酒、窖齡酒，還是60版特曲目前都保持了較快的增長。

　　2問：網(wǎng)上有報道瀘州老窖羅漢基地的環(huán)保問題，請瀘州老窖具體介紹一下是什么情況?

　　瀘州老窖：5月9日，中央第五生態(tài)環(huán)境保護督察組在向四川省反饋中央生態(tài)環(huán)境保護督察“回頭看”意見時，指出了瀘州老窖“羅漢釀酒基地污水處理站污水處理設施長期不正常運行”、“ 且因管網(wǎng)破損，部分污水直接滲漏外排至市政排污渠，滲排污水超標排放”、“污泥處置不規(guī)范，帶來環(huán)境污染隱患”等問題。同時，環(huán)保部官網(wǎng)也通報了上述問題。對于中央生態(tài)環(huán)境保護督察組、環(huán)保部指出的問題，瀘州老窖的態(tài)度是：照單全收、絕不回避、絕不推卸、迅速整改，確保全面提升達標。

　　目前，瀘州老窖正全面迅速有序地推進有關問題的整改。

　　一是關于污水處理設施運行不正常問題的整改。因羅漢基地污水處理站建于上世紀80年代，確實存在設備老化，有時出現(xiàn)運轉不正常的情況。期間也在不斷維修改造。而為了徹底根治此問題，瀘州老窖在2017年11月就已立項，實施污水站提標技改項目。技改后，廢水處理排放標準限值在行業(yè)內率先達到《發(fā)酵酒精和白酒工業(yè)水污染物排放標準》的排放標準限值。目前，該項目正在推進，2018年12月底已經完成了集水井、均質池、UASB厭氧罐、火炬的土建和安裝工作，保證在2019年9月底前建成投用。

　　二是關于滲排污水超標排放問題整改。2018年11月至12月，瀘州老窖已對因地基沉降造成的圍墻外滲漏點進行了排查和修復。同時，舉一反三，對全廠污水管網(wǎng)進行排查，將廠區(qū)污水管網(wǎng)由地埋式改為地上壓力輸送管網(wǎng)系統(tǒng)至污水處理站，現(xiàn)已完成3000余米污水管網(wǎng)的改造，計劃在2019年9月底前全面完成管網(wǎng)工程的提升改造。

　　三是關于污泥處理不規(guī)范問題整改。2018年12月17日，瀘州老窖與川南發(fā)電公司簽訂協(xié)議，委托其對污泥進行焚燒處理。此外，瀘州老窖還將與西南大學聯(lián)合開展活性污泥生產有機肥研究的研究。目前，生產的有機肥指標符合《有機肥料》(NY525-2012)標準要求，已進入田間試驗階段。

　　據(jù)記者了解，環(huán)保部指出的瀘州老窖羅漢基地，因管網(wǎng)破損，造成滲排污水超標，并不是基地所有污水超標排放，也不是法定排污口排出的污水超標。由于是公司廠區(qū)圍墻外地埋式管網(wǎng)破損造成了滲漏排污，沒有及時發(fā)現(xiàn)修復，并未造成在線聯(lián)網(wǎng)監(jiān)測的法定排污口排放污水監(jiān)測值超標。關于污泥不規(guī)范處理，是由于瀘州老窖對委托的第三方處置情跟蹤監(jiān)督不到位所致。

　　瀘州老窖感謝和歡迎社會各界的監(jiān)督，相信通過督察組和環(huán)保部的督察、指導，一定會促進公司生態(tài)文明思想全面貫徹落實、生態(tài)環(huán)保意識進一步增強、生態(tài)環(huán)保工作躍上新臺階，促進公司管理水平全面提高，推動公司實現(xiàn)高質量發(fā)展。

　　3問：市場格局在變化，是否有收購打算?有沒有打算在包裝上做得更好，讓消費者覺得購買時更有面子?

　　瀘州老窖：在白酒行業(yè)的發(fā)展史上，不斷有互相超越的現(xiàn)象。1987年，老窖很強大，1997年開始，五糧液很強，他引領了行業(yè)的發(fā)展，2012年茅臺超越了五糧液，走向了另一個高潮，在變革中都推動了行業(yè)的整體發(fā)展，值得尊敬。這幾年，老窖也用實實在在的工作從50億做到了現(xiàn)在的130億，在接下來的路上，老窖一直都在尋求好的標的，目前也在研究和接觸中。

　　關于包裝問題，我認為，包裝有一定吸引力，但是，真正吸引消費者的還是品牌內涵和品質，本質還是品牌問題。茅臺品質就一直很穩(wěn)定。對于新產品來說，包裝有一定作用，2001年，國窖1573上市時，外包裝、瓶身等都有所突破，如果現(xiàn)在換包裝，別人很難認了。在禮品裝方面，我們也在注意包裝的重要性，方向是簡潔、簡約，非常精致。

　　4 問：6月份，五糧液新品上來后，價格會越走越高，國窖的價格是否會跟上?

　　瀘州老窖：五糧液的一舉一動備受關注，這兩年在集團黨委書記、董事長李曙光帶領下，變化很大，普五的市場價也在上升，值得學習。價格方面，我們肯定會緊跟五糧液，最近大家都密切關注五糧液價格體系，思考我們要用怎樣的舉措去配合。此外，我們在保證渠道的充足利潤的前提下，也會去考慮擇機提升終端零售價。瀘州老窖在今年提出了“管理年”，我們要堅定落實下去，讓費用更有效率，擠掉“水分”，提高性價比，通過管理去提升瀘州老窖的利潤空間。

　　5 問：國窖1573的極限產能是多少?未來的產能規(guī)劃是如何的?

　　瀘州老窖：國窖1573恢復性的增長一是努力，二是品質穩(wěn)定。談到產能，我們國窖1573是年產基酒3000噸。但我們從2000年初推出國窖1573以來，由于我們這期間銷售能力方面的問題造成每年的基酒產能都有留存，這樣累計到今天，通過上市公司的財務數(shù)據(jù)統(tǒng)計結果來看，我們還有20000多噸的國窖1573的老基酒。

　　其次，是瀘州老窖技改項目的完成，這樣就可以將很多原來不得不生產中端產品的老窖池置換出來去生產國窖基酒，再加上更多窖池進入100年窖齡，國窖1573基酒的產能還將進一步釋放。

　　6 問：特曲60版未來的產能有多少?會不會和窖齡酒左手博右手?是否讓他有多快跑多塊?

　　瀘州老窖：特曲60版是我們中價位品牌復興的戰(zhàn)略產品，今年的目標是10個億元，它和窖齡酒的定位和銷售模式不一樣，60版是堅持打造團購的大單品。未來我們還是根據(jù)市場的發(fā)展，以銷定產量，任何產品放量都是以品質為基礎;而且瀘州老窖的質量管控一直都是最好的企業(yè)之一。

　　7 問：關于高端酒未來幾年，茅五國整體可能超過9萬噸;未來3-5年，從銷量的角度，市場能否支撐這個銷量的擴容?

　　瀘州老窖：首先，從市場的實際情況來，高端茅臺、五糧液以及國窖1573確實在增長，而且也是被消費者喝了，說明了高端酒的市場需求在擴大;

　　其次，過去在統(tǒng)計高端酒容量的時候，是沒有將市場的假酒統(tǒng)計進來;現(xiàn)在一方面是名酒廠家也都在重視專賣店渠道的建設，其目的之一就是為了保真;另一方面，現(xiàn)在消費者都想方設法的去找渠道買真酒;再加上市場打假力度的加大，這存在一個“去偽存真”的情況，把原來假酒的水分擠掉，這就為高端酒提供了填補的贈量機會。

　　第三，現(xiàn)在消費升級趨勢下，消費者對產品的品質認可度和關注度是非常高的，喝好酒和鎖定幾個高端品牌的趨勢越來越強，這是高端酒未來擴容的動力之一。

　　第四，針對高端圈層，這些高凈值客戶的一些個性化需求還待挖掘，這也是高端酒增量空間。第五，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，高端酒在整個白酒總產能中的比例占據(jù)不到1%，所以高端酒整體是非常稀缺的。

　　8 問：濃香型有優(yōu)質酒率的問題，老窖這方面怎樣?腰部市場空間其實挺大，特曲剛剛開始在發(fā)力，特曲在全國銷售情況?管理層對特曲的愿景?窖齡調整情況?利潤率比龍頭略低，未來有期待嗎?

　　瀘州老窖：老窖的品質一直都是令人自豪的，優(yōu)質酒率、出酒率一直均是比較高的。

　　特曲方面，我們圍繞中國味道，結合中華美食，做了很多活動。目前特曲品相保持40%，老字號是50%增長，呈現(xiàn)良好增長勢頭。目前的特曲老字號到了200元以上的價格帶之后，競爭沒有100多元價格帶那么激烈。次高端我們一定會去抓住。窖齡酒方面，不管從定位，從高層人員到市場經理到經銷商，都在進行調整。雖然目前增長為幾個點，但是，我們看好下半年趨勢。綜上，瀘州老窖這幾年在進行產品結構調整，中高端在大幅增長，所以利潤率也在不斷增長。

　　老窖毛利率方面有兩個特點，第一為低端酒量大，這類產品毛利率低;第二，以前品牌影響力不是太強，做了大量投入工作。公司都是以股東最大化為目標，接下來會在費用上會通過進一步加強管理，擴大高端產品銷量，從而提升毛利率。

　　9 問：怎么看待口味需求變化，國窖是否會做相應提升，或者推新品;全國化情況?

　　瀘州老窖：只要改變是消費者認可的，就該認可，體現(xiàn)了消費者的需求是有所變化的，我們也在隨時關注，我們覺得消費者是認可國窖口感的，我們就不會調整，我們會堅持，短期內不會有變化。如果大量消費者有需求，會適時調整。

　　全國化是統(tǒng)一規(guī)劃，分步推進。華東版塊，1573、窖齡、特曲、60版都在不錯的增長，下一步會有進一步動作。南進慢一些，目前在調機構。

　　10 問：在公司治理方面怎樣?政府對公司激勵方面是否有積極變化?

　　瀘州老窖：公司一直很重視公司治理完善，符合證監(jiān)會要求的，也是符合國有資產管理要求的，經銷商聯(lián)盟在激烈的市場競爭中，經銷商形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，我們是支持的，也是符合治理結構的。

　　激勵機制問題，大股東一直愿意在合理合法的情況下，鼓勵員工分享，一直在研究和推動之中，一定會爭取。最近要去一趟古井貢、去汾酒，專門請教這個問題如何落地。

　　11問：瀘州老窖的技改項目的進程如何?

　　瀘州老窖：新釀酒基地目前已有窖池投糧，今年預計有4000多噸新的基酒，但前面幾排的酒需要回窖養(yǎng)護窖池。但明年的產能預計達到1萬噸，預計2021年達到6萬噸;但這些基酒在前面階段主要還是生產二曲、頭曲等產品。